Rok 2024 przyniósł poprawę w branży drzwi, choć mniejszą niż oczekiwano. Dla firmy Classen-Pol upłynął on pod znakiem umiarkowanego, lecz stabilnego wzrostu pomimo trwających zawirowań makroekonomicznych. Spółka zanotowała wzrost sprzedaży, a przy tym zainwestowała ponad 23 mln zł w rozbudowę mocy produkcyjnych. Analizujemy wyniki finansowe firmy Classen-Pol na tle trendów rynkowych i koniunktury w segmencie drzwi drewnianych.
Rynek drzwi w Polsce
Lata 2022 i 2023 nie były łaskawe dla branży drzwiowej, co pokazuje znaczący spadek produkcji, bo aż o 23 proc. (z ponad 10 mln sztuk w 2021 roku do niespełna 8 mln w 2023 roku). Mimo wyczekiwanej poprawy w 2024 roku, wzrost popytu dotyczył głównie drzwi wewnętrznych wykonanych z drewna oraz materiałów drewnopochodnych. Podobne tendencje obserwujemy w początkowych miesiącach bieżącego roku.
Jeżeli chodzi o eksport nadal pozostaje on wyzwaniem, na co wpływ mają utrzymująca się stagnacja w sektorze budownictwa mieszkaniowego i niejasne perspektywy dla rynku remontowego. Dodatkowo niepewność związana z polityką celną Stanów Zjednoczonych i jej możliwym wpływem na europejski handel oraz przedłużający się konflikt zbrojny w Ukrainie, skutecznie ograniczają popyt na drzwi poza granicami kraju. Zauważalna jest dywersyfikacja kierunków eksportowych, a także wzrost aktywności producentów na rynku krajowym, co widać po lepszych wynikach sprzedażowych. Na tym tle Classen-Pol nie tylko utrzymał pozycję, ale zanotował wzrost sprzedaży, gdzie uzyskał wartość ponad 225 mln zł przychodów. Firma nie uniknęła jednak presji kosztowej, gdyż jej zysk netto spadł blisko o 3,3 mln zł. Oto jak kształtowały się kluczowe wskaźniki finansowe spółki.
Classen-Pol: wyniki sprzedażowe i struktura rynków
Rok 2024 dla Classen-Pol S.A. upłynął pod znakiem umiarkowanego, lecz stabilnego wzrostu. Spółka, specjalizująca się w produkcji drzwi i ościeżnic, poprawiła wolumen sprzedaży w obu kluczowych segmentach produktowych. Sprzedaż drzwi osiągnęła poziom nieco ponad 130 mln zł, zaś ościeżnic ok. 74 mln złotych. Przychody wzrosły o ok. 1,8 proc. do poziomu 227,6 mln zł. Jak podkreśla zarząd w sprawozdaniu finansowym wyniki te uzyskano dzięki pozyskaniu nowych klientów i rynków zbytu, w tym amerykańskiego.
Wzrosty zostały wypracowane mimo niesprzyjającego kursu euro, a to właśnie eksport pozostaje głównym motorem napędowym działalności. Aż 72 proc. przychodów ze sprzedaży pochodzi z rynków zagranicznych, z dominacją Niemiec, Rumunii oraz Czech i Bułgarii. Polska odpowiada natomiast za blisko 30 proc. sprzedaży, przy czym na rynku krajowy odnotowano największe wzrosty zarówno pod względem nominalnym, jak i procentowym. Sprzedaż na rynku krajowym wzrosła o ponad 10 mln zł (z 53 mln zł do 63,11 mln zł), co stanowi wzrost o 19 proc. rok do roku. W 2024 roku Classen-Pol nawiązał współpracę z największą siecią DIY w Polsce, co jak widać po prezentowanych wynikach przełożyło się na wyższy wolumen zamówień i może być zapowiedzią dalszego wzrostu udziału rynku krajowego w kolejnych latach.
Głównym kierunkiem eksportowym dla firmy Classen-Pol pozostaje rynek niemiecki, który odpowiada za 38 proc. sprzedaży. Przychody z tego rynku zmniejszyły się o 7,4 mln zł (spadek o ok. 8 proc. do 85 921 mln zł). Kolejnym rynkiem eksportowym jest Rumunia, która odpowiada za 14 proc. przychodów. Odnotowano tam niewielki wzrost sprzedaży o 756 tys. zł do 32 162 mln. zł (+2,4 proc.). Top trzy kierunków eksportowych zajmują jednocześnie Czechy i Bułgaria, których udział w strukturze obejmuje po 4 proc. W Czechach sprzedaż zmniejszyła się o ok. 8 proc. do 9 314 mln. zł, zaś w Bułgarii spadek był nieznaczny ok. 0,5 proc. do 9 545 mln zł.
Sytuacja finansowa: bilans, rentowność, zadłużenie
Bilans spółki za rok 2024 pokazuje kontynuację trendu wzrostowego: suma bilansowa wzrosła do 211 mln zł (z 195,4 mln zł w 2023), a kapitał własny zwiększył się do 80,45 mln zł (rok wcześniej: 74,74 mln zł). Wynik netto za 2024 rok wyniósł 5,71 mln zł (spadek z 8,99 mln zł r/r).
Warto zwrócić uwagę na strukturę zadłużenia: zobowiązania i rezerwy wzrosły do 130,5 mln zł (z 120,6 mln zł w 2023). Znacznie wzrosły zobowiązania długoterminowe z 48,8 do do 76,1 mln zł, co związane jest m.in. z zaciągnięciem nowych kredytów inwestycyjnych na realizację inwestycji. Z kolei zobowiązania krótkoterminowe spadły z 51,8 mln zł do 34,7 mln zł, co świadczy o skuteczniejszym zarządzaniu bieżącymi płatnościami i płynności finansowej. Spółka korzysta m.in. z faktoringu i ubezpieczenia należności, ograniczając ryzyko kredytowe oraz zapewniając bezpieczeństwo przepływów pieniężnych.
Wskaźniki rentowności i płynności:
- marża zysku netto (ROS): 2,5 proc. (rok wcześniej 4 proc.)
- EBITDA: 22,64 mln złMimo lekkiego spadku rentowności, spółka nie wykazuje ryzyka nadmiernego zadłużenia.
Produkcja i inwestycje
W minionym roku Classen-Pol wyprodukował ponad 660 tys. sztuk drzwi oraz 490 tys. ościeżnic, co oznacza odpowiednio 6 i 4 proc. wzrost rok do roku. Jak podkreśla zarząd, pełne moce produkcyjne firmy wciąż nie zostały jeszcze w pełni wykorzystane.
W 2024 roku na inwestycje przeznaczono ponad 23 mln zł. Najważniejszą była budowa nowej hali produkcyjnej z budynkiem socjalnym, oddanej do użytku pod koniec roku. Do nowej hali przeniesiono produkcję ościeżnic stałych, co pozwoliło uwolnić przestrzeń pod dalsze inwestycje związane z procesem produkcji ościeżnic regulowanych, która ma zwiększyć moce w tym segmencie aż o 40 proc. w perspektywie kilku lat.
W obszarze drzwi lakierowanych ukończono modernizację linii lakierniczej oraz zakupiono nowe centrum CNC, co przełożyło się na wzrost wydajności produkcji o ponad 30 proc. Usprawniono również produkcję drzwi ramowych poprzez uruchomienie nowoczesnych linii do profilowania oraz oklejania krawędzi.
Jednak to nie koniec inwestycji – w kolejnych miesiącach planowane jest wdrożenie nowej, w pełni zautomatyzowanej linii do produkcji elementów ościeżnic regulowanych, której uruchomienie przewidziane jest na połowę 2026 roku. Natomiast jeszcze wcześniej, do połowy 2025 roku, firma planuje oddanie do użytku kolejnej linii technologicznej do obróbki ościeżnic regulowanych.
Równolegle Classen-Pol opracował długofalowy plan rozwoju zakładu, obejmujący rozbudowę infrastruktury o nową halę produkcyjną o powierzchni ponad 15 tys. m². Inwestycja ta zostanie zrealizowana w dwóch etapach. W pierwszym powstanie część hali o powierzchni 7000 m² wraz z nowoczesnym zapleczem socjalnym, gdzie zainstalowana zostanie w pełni zautomatyzowana linia do produkcji drzwi lakierowanych. W kolejnym etapie firma planuje zakup i wdrożenie nowej technologii do produkcji okleinowanych drzwi płytowych.
Podsumowanie
Classen-Pol pozostaje jednym z liderów branży drzwi i ościeżnic – zarówno pod względem wolumenu, jak i zdolności inwestycyjnych. Pomimo trudnych warunków makroekonomicznych, spółka wypracowała wzrost sprzedaży, zrealizowała kluczowe inwestycje i utrzymała stabilność finansową. Ciekawym elementem jest sukcesywna poprawa struktury zobowiązań oraz inwestycje w automatyzację, które zapewne będą procentować w kolejnych latach.
Artykuł powstał na podstawie sprawozdania z działalności firmy Classen-Pol oraz najnowszej edycji raportu od Centrum Analiz Branżowych „Rynek drzwi w Polsce 2025”. Będzie on dostępny w sprzedaży już w sierpniu. Oprócz szczegółowej analizy produkcji, eksportu, importu oraz sprzedaży krajowej, raport zawiera także osobny rozdział poświęcony rentowności – przedstawia, jak na przestrzeni ostatnich lat kształtował się ten wskaźnik wśród czołowych producentów drzwi działających w Polsce.